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市场风险种类(有风险吗)

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  • 市场风险的构成
  • 市场的风险有哪些特征
  • 什么是市场风险?
  • 市场投资风险分类
  • 什么是交易的风险?
  • 市场的风险有哪些特征
  • 市场风险的构成

    市场风险主要包括:市场环境方面的风险、市场交易主体方面的风险、市场监管方面的风险。 股票指数推出后将引起证券市场环境发生变化,而带来各种不确定性。主要来自以下几个方面:
    (1)市场过度投机的风险。
    股指推出的初衷是适应风险管理的需要,以期在一定程度上抑制市场的过度投机,但在短期内难以改变交易者的投机心理和行为,指数对交易者的吸引力主要来源于其损益的放大效应,一定程度上,指数工具的引进有可能是相当于又引进了一种投机性更强的工具,因此有可能进一步扩大证券市场的投机气氛。
    (2)市场效率方面的风险。
    市场效率理论认为:如果市场价格完全反应了所有当前可得的信息,那么这个市场就是高效的强势市场;如果少数人比广大投资者拥有更多信息或更早得到信息并以此获取暴利,那么这个市场就是低效的弱势市场。
    (3)交易转移的风险。
    股指因为具有交易成本低、倍数高的特点,会吸引一部分纯粹投机者或偏爱高风险的投资者由证券现货市场转向股指市场,甚至产生交易转移现象。市场的资金供应量是一定的,股指推出的初期,对存量资金的分流可能冲击股票现货市场的交易。国外也有这样的例子。如日本在1998年推出股指后,指数市场的成交额远远超过现货市场,最高时曾达到现货市场的10倍,而现货市场的交易则日益清淡。
    (4)流动性风险。
    如果由于合约设计不当,致使交投不活,就会造成有行无市的窘境。撇开其他因素,合约价值的高低,是直接影响指数市场流动性的关键因素。一般而言,合约价值越高,流动性就越差。若合约价值过高,超过了市场大部分参与者的投资能力,就会把众多参与者排除在市场之外;若合约价值过低,又势必加大保值成本,影响投资者利用股指避险的积极性。因此,合约价值的高低将影响其流动性。 在实际操作中,股票指数按交易性质分为三大类:
    一是套期保值交易;
    二是套利交易;
    三是投机交易。
    相应地,有三种交易主体:套期保值者〔Hedger〕、套利者〔Arbitrageur〕和投机者〔Speculator〕。而参与交易的投资者包括证券发行商、基金管理公司、保险公司以及中小散户投资者,投资者因参与不同性质的交易而不断地进行角色转换。虽然股票指数最原始的推动力在于套期保值交易,但利用股票指数进行投机与套利交易是股票指数迅速发展的一个重要原因。
    (1)套期保值者面临的风险。
    参与股票指数交易的,相当数量是希望利用股指进行套期保值以规避风险的投资者。虽然开设股指是为了向广大投资者提供正常的风险规避渠道和灵活的操作工具,但套期保值交易成功是有前提条件的,即投资者所持有的股票现货与股票指数的结构一致,或具有较强的相关关系。在实际操作中再高明的投资者也不可能完全做到这点,尤其是中小散户投资者。如果投资者对市场缺乏足够的了解,套期保值就有可能失败。
    套期保值失败主要源于错误的决策,其具体原因包括:
    第一是套期保值者在现货市场上需要保值的股票与指数的成分结构不一致;
    第二是对价格变动的趋势预期错误,致使保值时机不恰当;
    第三是资金管理不当,对价格的大幅波动缺乏足够的承受力,当价格短期内朝不利方向变动时,投资者没有足够的保证金追加,被迫斩仓,致使保值计划中途夭折。
    (2)套利者面临的风险。
    套利是跨期现两市的。根据股指的定价原理,其价格是由无风险收益率和股票红利决定的。从理论上讲,如果套利者欲保值的股票结构与指数存在较强的相关关系,则套利几乎是无风险的。但获取这种无风险的收益是有前提的:即套利者对理论价格的估计正确。如果估计错误,套利就有风险。由于我国利率没有市场化,公司分红派息率不确定,并且,股票价格的变动在很大程度上也不是由股票的内在价值决定的,种种原因使得套利在技术上存在风险。
    (3)投机者面临的风险。
    投机者面临前面所讲的三大风险:“作用”、“价格涨跌不具确定性”、“交易者自身因素”。简单地说就是,投机者是处在一个不具确定性的市场中,任何风险在作用下都将放大了几十倍,包括自身的一些因素。
    投机交易在股指交易成交量中往往占很大比重,市场1999年市场调查表明:以投机盈利为主的交易占了整个市场交易的74%〔避险占17.5%,套利占8.5%〕。市场中,参与交易的资金流动快,市场的价格波动一般比别的市场更为剧烈。 对股指的监管依据不足,带来股指的交易规则上变数较大,游戏规则的不确定性将蕴藏着巨大的风险。虽然这种风险不会时常出现,但在出现问题时,不可避免地用行政命令的方式干预市场。
    证券、市场是由上市公司、证券经营机构、投资者及其它市场参与者组成,由证券、交易所的有效组织而得以正常进行。在这一系列环节中,都应具有相应的法律规范。

    市场的风险有哪些特征

    市场风险的特征:
    1.风险存在的客观性
    这种客观性一方面体现了市场风险的共性,就是说,在任何市场中,都存在由于不确定性因素而导致损失的可能性。另一方面,市场风险的客观性也来自交易内在机制的特殊性。
    2.风险因素的放大性
    市场的风险与现货市场的风险相比具有放大性的特征,主要有以下五方面原因:
    (1)相比现货价格,价格波动较大、更为频繁。
    (2)交易具有“以小博大”的特征,投机性较强,增加风险产生的可能性。
    (3)交易是连续性的合约买卖活动,风险易于延伸,引发连锁反应。
    (4)交易量大,风险集中,盈亏幅度大。
    (5)交易具有远期性,未来不确定因素多,预测难度大。
    3.风险与机会的共生性
    交易存在着获取高额利润的可能,即高收益与高风险并存。
    4.风险评估的相对性
    实际收益是一种客观存在,而预期收益的评估则根据不同的交易主体、不同的交易成本、不同的客观条件而有所不同,因此,预期收益与实际收益发生偏离的风险具有一定的主观意识,具有相对性。
    5.风险损失的均等性
    对于所有参与交易的双方来说,风险可能带来的损失都是客观存在的、均等的。
    6.风险的可防范性
    市场风险的产生与发展存在着自身的运行规律,根据历史资料、统计数据对市场变化过程进行预先测定,对市场风险进行防范,达到规避、分散、减弱风险的目的。

    什么是市场风险?

    指市场参与者(交易所、经纪公司、结算所、交易者、国家)在市场运作过程正直接或间接的遭受的损失及其可能性。

    市场投资风险分类

    很复杂,看看书吧!

    什么是交易的风险?

    交易的风险
    一、经纪委托风险
    即客户在选择和经纪公司确立委托过程中产生的风险。客户在选择经纪公司时,应对经纪公司的规模、资信、经营状况等对比选择,确立最佳选择后与该公司签订《经纪委托合同》。 投资者在准备进入市场时必须仔细考察、慎重决策,挑选有实力、有信誉的公司。
    二、流动性风险
    即由于市场流动性差,交易难以迅速、及时、方便地成交所产生的风险。这种风险在客户建仓与平仓时表现得尤为突出。如建仓时,交易者难以在理想的时机和价位入市建仓,难以按预期构想操作,套期保值者不能建立最佳套期保值组合;平仓时则难以用对冲方式进行平仓,尤其是在价格呈连续单边走势,或临近交割,市场流动性降低,使交易者不能及时平仓而遭受惨重损失。因此,要避免遭受流动性风险,重要的是客户要注意市场的容量,研究多空双方的主力构成,以免进入单方面强势主导的单边市。
    三、强行平仓风险
    交易实行由交易所和经纪公司分级进行的每日结算制度。在结算环节,由于公司根据交易所提供的结算结果每天都要对交易者的盈亏状况进行结算,所以当价格波动较大、保证金不能在规定时间内补足的话,交易者可能面临强行平仓风险。除了保证金不足造成的强行平仓外,还有当客户委托的经纪公司的持仓总量超出一定限量时,也会造成经纪公司被强行平仓,进而影响客户强行平仓的情形。因此,客户在交易时,要时刻注意自己的资金状况,防止由于保证金不足,造成强行平仓,给自己带来重大损失。
    四、交割风险
    合约都有期限,当合约到期时,所有未平仓合约都必须进行实物交割。因此,不准备进行交割的客户应在合约到期之前将持有的未平仓合约及时平仓,以免于承担交割责任。 这是市场与其他投资市场相比,较为特殊的一点,新入市的投资者尤其要注意这个环节,尽可能不要将手中的合约,持有至临近交割,以避免陷入被"逼仓"的困境。
    五、市场风险
    客户在交易中,最大的风险来源于市场价格的波动。这种价格波动给客户带来交易盈利或损失的风险。因为原理的作用,这个风险因为是放大了的,投资者应时刻注意防范。
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    市场的风险有哪些特征

    市场风险的特征:
    1.风险存在的客观性
    这种客观性一方面体现了市场风险的共性,就是说,在任何市场中,都存在由于不确定性因素而导致损失的可能性。另一方面,市场风险的客观性也来自交易内在机制的特殊性。
    2.风险因素的放大性
    市场的风险与现货市场的风险相比具有放大性的特征,主要有以下五方面原因:
    (1)相比现货价格,价格波动较大、更为频繁。
    (2)交易具有“以小博大”的特征,投机性较强,增加风险产生的可能性。
    (3)交易是连续性的合约买卖活动,风险易于延伸,引发连锁反应。
    (4)交易量大,风险集中,盈亏幅度大。
    (5)交易具有远期性,未来不确定因素多,预测难度大。
    3.风险与机会的共生性
    交易存在着获取高额利润的可能,即高收益与高风险并存。
    4.风险评估的相对性
    实际收益是一种客观存在,而预期收益的评估则根据不同的交易主体、不同的交易成本、不同的客观条件而有所不同,因此,预期收益与实际收益发生偏离的风险具有一定的主观意识,具有相对性。
    5.风险损失的均等性
    对于所有参与交易的双方来说,风险可能带来的损失都是客观存在的、均等的。
    6.风险的可防范性
    市场风险的产生与发展存在着自身的运行规律,根据历史资料、统计数据对市场变化过程进行预先测定,对市场风险进行防范,达到规避、分散、减弱风险的目的。